Namų prekių mažmenininko akcijos Williamsas Sonoma (WSM 3,22 %) S&P Global Market Intelligence duomenimis, lapkritį jis pakilo 28,2%.
„Williams-Sonoma“ pranešė apie trečiojo ketvirčio rezultatus lapkričio 20 d., o po to akcijos šoktelėjo į viršų ir lėmė didžiąją mėnesio prieaugio dalį. Nors antraštės rezultatai iš pirmo žvilgsnio neatrodė džiuginantys, jie gerokai viršijo lūkesčius, o Volstritas džiugino vadovybės naršymą sudėtingoje vartotojų išlaidų aplinkoje.
Pajamos mažėja, bet maržos didėja
„Williams-Sonoma“ yra specializuotas mažmenininkas, kuriam priklauso keli aukščiausios klasės namų prekių ženklai, įskaitant bendravardį „Williams-Sonoma“, „Pottery Barn“, „Pttery Barn Kids“, „West Elm“ ir „Rejuvenation“. Kaip ir beveik kiekviename savo nuožiūra ir namų apyvokos prekių mažmenininkams, „Williams-Sonoma“ pardavimai sumažėjo dėl po pandemijos kilusios infliacijos po namų prekių bumo pandemijos metu.
Iš pirmo žvilgsnio investuotojai gali būti sumišę, kodėl akcijos taip išaugo, kai pamatė šiuos skaičius. Galų gale, pajamos sumažėjo 2,9% iki 1,8 mlrd. USD, o pardavimas panašiose parduotuvėse sumažėjo panašiai.
Tačiau nors pajamos mažėjo, praneštas skaičius vis tiek pranoko analitikų lūkesčius. Tuo tarpu „Williams-Sonoma“ pelną vienai akcijai per ketvirtį iš tikrųjų sugebėjo padidinti 7,1% iki 1,96 USD, o tai taip pat pranoko Volstryto lūkesčius.
Įspūdingą pelno augimą lėmė didesnis bendrasis pelnas, kuris nuo 44,4% pernai išaugo iki 46,7%. Be to, bendrovė sumažino savo akcijų skaičių per ketvirtį išpirkdama 533 mln. Ne tik išaugo atpirkimas, o tai rodo vadovybės optimizmą, bet ir „Williams-Sonoma“ direktorių valdyba patvirtino dar vieną milijardo JAV dolerių akcijų išpirkimo programą, paskelbdama pajamas.
Vadovybė taip pat pateikė griežtas gaires, bent jau santykiniu pagrindu, palyginti su ankstesniais skaičiais. „Williams-Sonoma“ dabar mano, kad visų metų pajamos per visus metus sumažėjo nuo 3% iki 1,5%, o tai būtų pagerėjimas, palyginti su trečiuoju ketvirčiu, o veiklos marža, palyginti su ankstesne perspektyva, padidės 40 bazinių punktų.
Williams-Sonoma gerai paskirsto kapitalą
Panašu, kad sumažėjus namų prekių pardavimui, Williams-Sonoma gerai strateguoja. Suprasdama, kaip svarbu išsaugoti savo prekės ženklo galią ir balansą be skolų, atrodo, kad bendrovė išlaiko arba didina kainas, kad padidintų bendrąjį pelną, aukojant apimtis ir pajamų augimą.
Akivaizdu, kad investuotojai džiaugiasi strategija ir vykdymu, taip pat dosnia akcininkų grąža. Nepaisant to, akcijos dabar rodo, kad ateinančiais metais tikimasi atsigavimo, nes prekiaujama už 22 kartus didesnį pelną. Nors šis skaičius nėra per brangus, atrodo, kad ateityje vartotojų išlaidų aplinka bus geresnė. Galų gale, negalima didinti pajamų nepaprastai didinant kainas arba amžinai mažinant išlaidas.
Billy Duberstein ir (arba) jo klientai neturi pozicijų nė vienoje iš paminėtų akcijų. „Motley Fool“ turi pareigas ir rekomenduoja „Williams-Sonoma“. „Motley Fool“ turi atskleidimo politiką.
