Ar „Amazon“ vis dar gali užtikrinti rinką pranašaujančią grąžą po to, kai 2024 m. pabaigoje pasiekė visų laikų aukštumas?
Elektroninės prekybos pradininkas Amazon (AMZN -0,55 %) priklauso nedaugeliui atsargų, kurias svarstyčiau bet kada pirkti. Tuo pačiu metu pagrindiniai investuotojai, tokie kaip Warrenas Buffettas, reikalauja, kad net puikios įmonės būtų perkamos tik už priimtiną kainą.
Baigiantis 2024 m., „Amazon“ akcijos šiais metais pabrango daugiau nei 46 proc. Akcijomis prekiaujama vos 6% žemiau visų laikų aukščiausio lygio, kuris buvo nustatytas prieš dvi savaites. Ar „Amazon“ vis dar perka už šias sparčiai augančias akcijų kainas, ar turėtumėte leisti akcijoms atvėsti prieš 2025 m.
Ar „Amazon“ akcijos yra per didelės?
Sustabdykite mane, jei tai girdėjote anksčiau: „Amazon“ akcijos atrodo brangios.
Internetinis mažmenininkas ir debesų kompiuterijos novatorius iš tiesų pasiekė aukštą Volstryto vietą. Tai viena iš garsiausių „Magnificent Seven“ akcijų, kurių rinkos riba yra 2,27 trilijono USD. Akcijos keičia savininkus 47 kartus didesniu pelnu (P/E) ir 53 kartus didesniu laisvu pinigų srautu (P/FCF). Tiesiog nėra kito būdo pažvelgti į tai – „Amazon“ akcijos šiuo metu nėra pigios.
Šios rinką mušančios akcijos niekada neatrodo pigios
Vėlgi, šios akcijos niekada neatrodo kaip sandoris. Nelabai svarbu, kokią metriką taikote diagramoje – „Amazon“ akcijos dažniausiai jaučiasi brangios.
Stambus kainos ir pajamų santykis yra maždaug mažiausias per pastaruosius 15 metų:
AMZN PE santykio duomenys pagal YCharts
Istoriniu požiūriu pinigų srautų santykis taip pat yra žemas. Šiuo požiūriu „Amazon“ akcijos jautėsi įperkamos po 2008–2009 m. subprime bankų ir vėl, kai 2010 m. viduryje debesų kompiuterijos segmentas tapo pelningas, tačiau „Amazon“ taip pat išeikvojo grynųjų pinigų pelną 2013 ir 2021 m. Duomenų centrų įranga, pasaulinio lygio siuntimo paslaugos, o atnaujinta būstinė gali būti brangi.
Galiausiai „Amazon“ vidutinis P/FCF per pastarąjį pusantro dešimtmečio yra 108:
AMZN kainos ir nemokamo grynųjų pinigų srauto duomenys pagal YCharts
Ir tikrai neturiu jums priminti, kad akcijos vis tiek atnešė išskirtinę grąžą, tiesa? The S&P 500 (^GSPC -0,57 %) Išaugo 424% per 15 metų laikotarpį, kurį pabrėžiau, tačiau „Amazon“ pirmavo su 3 070% prieaugiu:
AMZN duomenys pagal YCharts
„Tobulas laikas“ yra tikras dalykas. Niekas nežino, kaip tai pasiekti.
Sutinku, kad yra skirtumas, kada yra tinkamiausias laikas įsigyti konkrečias akcijas. Jei patrauktumėte „Amazon“ akcijų reikiamą dieną 2009 m. birželio mėn., o ne po šešių mėnesių, kišenėje turėtumėte 5 550 % grąžą. Tai daug geresnis rezultatas.
Tačiau niekas nežino, kaip tiksliai nustatyti tas tobulas įpirkos datas. Warrenas Buffettas pirmasis pripažįsta, kad nemato, „ką akcijų rinka veiks per ateinančius šešis mėnesius, kitus metus ar kitus du“.
Tas neapibrėžtumas taikomas visai rinkai ir kiekvienai atskirai akcijai. Geriausia, ką gali padaryti bet kuris investuotojas, tai pasiimti puikių įmonių akcijas, kai atrodo prasminga, tada leisti pagrindiniam verslui užtikrinti pelningą augimą ir ilgalaikę akcininkų grąžą. To pakanka tokiems milijardieriams kaip Buffettas, o man – daugiau nei gerai. Jūs taip pat turėtumėte apsvarstyti panašų požiūrį.
Taip, šiandien galite nusipirkti „Amazon“.
Galbūt tai nėra geriausias laikas pirkti „Amazon“ akcijas. Bet tai taip pat nėra a blogai laiko.
Žvelgiant į ateitį, „Amazon“ turėtų gauti naudos iš stipresnės ekonomikos, besitęsiančio dirbtinio intelekto (AI) bumo ir neseniai paleistos dronų pristatymo sistemos. Kalbu apie pasaulinio lygio novatorių, turintį lankstų verslo planą, ir akcijos gali neatrodyti įperkamos, tačiau bėgant metams vis tiek duoda pelningą grąžą.
Taigi šiandien neturėtumėte važiuoti atgal sunkvežimiu, lažintis dėl ūkio ar dėti viso lizdo kiaušinio į „Amazon“ atsargas. Tačiau galbūt norėsite pradėti kuklią „Amazon“ poziciją, jei dar to nepadarėte, naudodami kainas mažinančius metodus, tokius kaip pirkimas trečdaliu arba automatinio dolerio sąnaudų vidurkio plano vykdymas.
Kelias į priekį gali būti vingiuotas, tačiau nesinori iš šalies stebėti, kaip „Amazon“ savo akcininkams nuolat vertina rinką slegiančiomis grąžomis ilgainiui.
Johnas Mackey, buvęs „Amazon“ dukterinės įmonės „Whole Foods Market“ generalinis direktorius, yra „The Motley Fool“ direktorių tarybos narys. Andersas Bylundas turi pareigas „Amazon“. „Motley Fool“ turi pozicijas ir rekomenduoja „Amazon“. „Motley Fool“ turi atskleidimo politiką.
