Mažmeninės prekybos investuotojams gali būti puikus būdas surasti dideles akcijas, kurias galima įsigyti, mažmeninės prekybos investuotojams gali būti puikus būdas. Du iš žymių investuotojų, kuriuos buvo galima pasirinkti sekti, yra Howardas Marksas iš „Oaktree Capital Management“ ir Davidas Tepperis iš „Appaloosa Management“. Per vieną 25 metų savo karjeros metu „Marks“ uždirbo 23%metinę grąžą, o daugiau nei 30 metų „Tepper“ uždirbo 28%metinę grąžą.
Pažvelgus į jų akcijų paketą 2024 m. Trečiąjį ketvirtį, paaiškėja, kad abu investuotojai nustatė vertę Kinijos mažmeninės prekybos sektoriuje. Čia yra dvi akcijos, kurios dabar prekiauja pigiais kainos ir pajamų santykiais, tačiau per ateinančius kelerius metus tai galėtų pakilti.
1. Alibaba
Alibaba (Baba -3,80%) užima dominuojančias pareigas Kinijos elektroninės komercijos ir debesų kompiuterijos rinkoje, tačiau jos verslo patvarumą užgožia šalies ekonominis silpnumas. Mažesnis pardavimų augimas per pastaruosius kelerius metus pasiuntė akcijas, o dabar jis prekiauja kuklia kainos ir pajamų iš 18 metų. Howardas Marksas „Oaktree Capital“ nusipirko daugiau akcijų trečiąjį ketvirtį.
Silpnos vartotojų išlaidos verčia didžiausius mažmenininkus Kinijoje tapti konkurencingesnėmis, tačiau tai turėtų būti laikoma ilgainiui „Alibaba“ stipriosioms pusėms. Kaip šios šalies elektroninės komercijos lyderė, ji turi didelę klientų bazę, teikiančią vertingus duomenis, kuriuos jis gali naudoti teikdamas individualizuotą apsipirkimo patirtį ir padidinti pardavimus. Jis turi didžiulį mastą-134 milijardų dolerių pajamos iš 12 mėnesių ir 12 milijardų dolerių pelno.
„Alibaba“ didžiąją dalį savo pajamų gauna iš paslaugų, kurias siūlo prekybininkai. Ji panaudojo savo pelningą elektroninės komercijos verslą, norėdama plėstis į kitas įmones, tokias kaip debesų kompiuterijos paslaugos. Debesų padalinyje dirbtinio intelekto (AI) paslaugų (AI) paslaugų augimas yra trigubas skaitmens. Tai sukuria sinergiją savo internetiniame mažmeninės prekybos versle. Pvz., „Alibaba“ gali naudoti AI produktų rekomendacijoms, kainų pakeitimams ir automatizavimui pristatymo įrenginiuose.
El. Prekybos milžinė taip pat sėkmingai plečia savo verslą už Kinijos ribų. Tarptautiniai pardavimai per metus išaugo 29% per metus per savo fiskalinį 2025 m. Antrąjį ketvirtį, kuris baigėsi rugsėjį.
„Consensus“ analitiko vertinimu yra ta, kad ateinančiais metais bendrovės pajamos išaugs 18% metine norma. Darant prielaidą, kad šis įvertinimas pasirodys tikslus, investuotojai per penkerius metus gali padvigubinti savo pinigus. Svarstant Dominuojančios „Alibaba“ pozicijos populiarėjančiose rinkose, tokiose kaip elektroninė komercija ir debesų kompiuterija, atsargos atrodo žymiai neįvertintos.
2. PDD Holdings
PDD Holdings (PDD -3,02%) yra pagrindinis Kinijos elektroninės komercijos rinkos žaidėjas. Bendrovė yra geriau žinoma pagal savo „Pinduoduo“ socialinės elektroninės komercijos platformą, kuri leidžia keliems pirkėjams susiburti į pirkinius, kad gautų nuolaidą daiktams. Tai taip pat valdo „Temu“ rinką, kuriai labai pasisekė, kad plečiama tarptautiniu mastu, parduodant labai nuolaidas daugelyje kategorijų.
Nors trečiąjį ketvirtį bendrovės pajamos išaugo 44% per metus, šio rašymo metu akcijos prekiauja tik 8,6 karto – 2025 pajamas. Trečiąjį ketvirtį Howardas Marksas ir Davidas Tepperis pirko akcijas.
„PDD Holdings“ turi pelningą verslo modelį, pagrįstą rinkodaros ir operacijų mokesčiais. Trečiąjį ketvirtį jo pakoreguotas grynasis pelnas sudarė 3,9 milijardo dolerių iš 14 milijardų dolerių pajamų.
Tai, kaip ji pasitelkia socialinės žiniasklaidos tinklus, kad pirkėjai suburtų į baseinus, pasirodė esanti protinga augimo strategija, leidžianti išlaikyti savo kapitalo įsipareigojimus žemus ir sukurti sveiką maržą. Kadangi daugiau pirkėjų apsipirkinėja Pinduoduo, rinka pritraukia daugiau prekybininkų, o tai dar labiau praplečia daiktų, siūlomų konkurencingomis kainomis, pasirinkimą, sukurdama dorybingą augimo ciklą.
Viena iš priežasčių PDD sėkmingai konkuruoti su didesnėmis elektroninės prekybos įmonėmis, tokiomis kaip „Alibaba“, yra strateginis dėmesys mažesnių Kinijos miestų aptarnavimui. PDD šiems klientams atnešė daugiau produktų, įskaitant namų prietaisus ir šviežius produktus. Bendra strategija pasirodė veiksminga, o PDD įgijo dalį Kinijos 3 trilijonų dolerių elektroninės komercijos rinkoje.
Tiek „Alibaba“, tiek PDD prekiauja žemu vertinimu daugiausia dėl makroekonominių neaiškumų, susijusių su pandemija, tačiau būtent todėl investuotojai galėjo pasimėgauti gražiu keliu. Ekonomika visada žlugs ir teka, tačiau investuotojai, kurie sutelkia dėmesį į pramonės lyderių pirkimą su nuolaidomis, kai silpnos verslo sąlygos gali pasirūpinti, kad būtų galima gauti negrąžintą ilgalaikę grąžą.
