Berkshire Hathaway (BRK.A 0,98%) (BRK.B 0,98%) Akcijos mažėja, nes Warrenas Buffettas paskelbė, kad iki metų pabaigos atsistatydins iš generalinio direktoriaus pareigūno (bet liks pirmininko).
Štai kodėl išpardavimas yra pirkimo galimybė investuotojams, ieškantiems ypač patikimos „Blue Chip“ akcijų, kurias reikia laikyti ateinančiais metais.
Vaizdo šaltinis: „Getty Images“.
Augimo atsargos vėl yra stiliaus
„Berkshire Hathaway Stock“ buvo ašaroti, kad galėtų pradėti metus-gegužės 2 d. Pasiekė visų laikų aukščiausią vietą-dieną prieš savo metinį akcininkų susitikimą Omahoje.
Bet tarp šio susitikimo iki birželio 30 d. Berkshire sumažėjo 10%, palyginti su 9,1% padidėjimu „S&P 500“ (^GSPC 0,83%).
„BRK.B“ duomenys, kuriuos pateikė „YCharts“.
Tai yra reikšmingas nepakankamas rezultatas per trumpą laiką, į kurį Berkshire investuotojai nėra įpratę. Akcijos per ilgą laiką surinko „S&P 500“, o 1965–2024 m. – 19,9% padidėjo metinis pelnas, palyginti su 10,4% indekso, kurio dividendai buvo reinvestuojami.
Dalis priežasčių, kodėl Berkshire atsilieka nuo „S&P 500“, keičia investicijų nuotaikas. Kai tarifų suirutė perėjo per rinkas, kai kurie investuotojai patraukė į įmones, turinčias verslo modelių, kurios galėtų gerai išlaikyti, net jei ši įtampa padidėtų.
„Berkshire“ yra ypač saugios akcijos, nepriklausomai nuo rinkos ciklo. Taip yra dėl savo kontroliuojamo turto portfelio – nuo draudimo verslo ir nuosavybės teisių į BNSF geležinkelį, komunalinių paslaugų milžiną Berkshire Hathaway Energy, Gamybos turtą, paslaugas ir mažmeninės prekybos įmones bei savo pozicijas valstybinės ObuolysAr „American Express“Ar „Coca-Cola“ir dar daugiau. Tačiau Berkshire'as pastaruoju metu yra ypač atsargus.
Pirmojo ketvirčio 2025 m. Finansinėse paraiškose Berkshire atskleidė rekordinius 348 milijardus dolerių grynųjų pinigų, grynųjų pinigų ekvivalentų ir trumpalaikių iždo sąskaitų. Akcininkų susirinkimo metu Buffettas teigė, kad Berkshire turi daugiau iždo vekselių, nei jis norėtų, tačiau pabrėžė, kad svarbu būti kantrybei ir laukti puikių investavimo galimybių. Šiuo atžvilgiu Berkshire tapo dar labiau gynybinėmis akcijomis, todėl prasminga, kad investuotojai patraukė link jo, kai nestabilumas kėlė.
Žinia, kad „Buffett“ pasitraukia iš generalinio direktoriaus, kartu su investuotojais, ieškančiais rizikingesnių, aukštesnio potencialo atsargas ir mažiau gynybinių vardų, gali paaiškinti, kodėl per pastaruosius du mėnesius Berkshire per pastaruosius du mėnesius prastodamas „S&P 500“.
Berkshire yra pilnas sudėtinio potencialo
Kaip ilgalaikis investuotojas, svarbu išfiltruoti rinkos pokyčių triukšmą ir suprasti, kad akcijų kainos artimiausiu metu gali padaryti įvairius dalykus, kurie turi mažai ką bendro su ilgalaike investavimo teze.
Anksčiau šiais metais „Berkshire“ akcijų kainą paskatino kai kurie investuotojai, besisukantys iš „Mega-Cap“ augimo akcijų ir vertės akcijų. Tačiau dabar vyksta atvirkščiai, nes kai kurios vertės atsargos, tokios kaip Berkshire Nvidija ir „Microsoft“ smogia visų laikų aukštumoms. Tai nėra tai, kad „Nvidia“ ir „Microsoft“ verslo modeliai pasikeitė nuo dabar iki kelių mėnesių. Investuotojai nori mokėti aukščiausios kokybės kainą už būsimą uždarbio augimą, nes tarifų rizika sulėtėja, kad augimas smarkiai sumažėjo.
Užuot sutelkę dėmesį į tai, kurios akcijos yra palankios ir iš jų, geresnis būdas yra nustatyti puikų verslą ir tada nuspręsti, ar kaina yra pagrįsta. Pageidaujamas „Buffett“ būdas vertinti Berkshire yra jo veiklos pajamos, atspindinčios, kaip jai priklauso įmonės, o ne apskaičiuoti rinkos vertės pokyčius.
„Berkshire“ veiklos pajamos laikui bėgant padidėjo, nes ji išaugo kontroliuojamą verslą ir padarė išmintingus įsigijimus. Draudimo draudimo ir investicijų pajamos buvo didžiulės veiklos pajamų varikliai. Pajamos iš draudimo padidėja, kai surinktos įmokos, surinktos permokėtos pretenzijos, o investicinės pajamos reiškia, kad Berkshire grąžinimas gauna surinktų įmokų sumą, kurios nebuvo išmokėtos reikalavimosi.
Atsižvelgiant į „Berkshire“ draudimo verslo dydį ir eksploatavimo kompetenciją, suporuotą su kitomis kontroliuojamomis įmonėmis, bendrovė laikui bėgant turi aiškų kelią siekdama nuolat didinti veiklos pajamas.
Kaip minėta, Berkshire taip pat užima didžiulę grynųjų pinigų poziciją, kurią jis gali naudoti norėdamas įsigyti strateginį įsigijimą, paspartinti kontroliuojamo verslo augimą arba pirkti akcijų akcijas įtikinančiomis kainomis.
Kita priežastis pirkti ir laikyti Berkshire yra galimybė, kad įmonė mokėtų dividendus pagal savo naująjį generalinį direktorių Gregą Abelį. Buffettas jau seniai prieštaravo idėjai mokėti dividendus, nes, jo manymu, Berkshire gali uždirbti geresnę grąžą akcininkams, reinvestuodamas pelną, o ne perduoti juos per dividendus. Ir jis buvo teisus, atsižvelgiant į ilgalaikį Berkshire Stock pasirodymą. Bet jei Berkshire ir toliau turi daugybę grynųjų pinigų ir neperka atsargų, įmonei gali būti prasminga sumokėti dividendus.
Pirkti „Berkshire“ dėl tinkamų priežasčių
Kai Berkshire buvo mažesnė įmonė, Buffettas sugebėjo palengvinti savo investavimo meistriškumą ir kūrybiškumą, kad turėtų reikšmingą poveikį verslui, pavyzdžiui, įsigyjant „Geico“ ir pirkti „Coca-Cola“ ir „American Express“ pigių kainų nešvarumais. Tačiau šiandien Berkshire yra toks didelis, kad perkant paslėptą gemą, neįvertintos įmonės neturėtų įtakos jos akcijų rezultatams. Taigi „Berkshire“ dideli pirkimai per pastaruosius 10 metų buvo galimybės pasislėpti akivaizdoje – kaip „Apple“. O Buffett perduodant žibintuvėlį Abeliui, investuotojai turėtų daugiau dėmesio skirti Berkshire veiklos pranašumams, o ne traktuoti įmonę kaip su atsargų rinkimo rizikos draudimo fondu.
Viskas pasakyta, „Berkshire“ yra puikus pirkimas, jei jums patinka jo priklausantis turtas, jo grynųjų pinigų padėtis ir konkurenciniai pranašumai.
„American Express“ yra „Motley Fool Money“ reklamos partneris. Danielis Foelberis užima pozicijas Nvidijoje. „Motley“ kvailys yra pozicijos ir rekomenduoja „Apple“, „Berkshire Hathaway“, „Microsoft“ ir „Nvidia“. „Motley“ kvailys rekomenduoja šias galimybes: 2026 m. Sausio mėn. 395 USD skambučiai „Microsoft“ ir trumpai 2026 m. Sausio mėn. 405 USD skambučiai „Microsoft“. „Motley“ kvailys turi atskleidimo politiką.
