Du iš keturių didžiųjų dirbtinio intelekto (DI) hiperskalerių yra Amazon (AMZN +2,97 %) ir Abėcėlė (GOOG +3,57 %) (GOOGL +3,15 %). Šie du yra pagrindiniai žaidėjai, tačiau jie DI lenktynėse taiko skirtingas strategijas.
Kurį iš šių dviejų geriau pirkti? Pažiūrėkime, kaip atrodo, kad tai dvi visiškai skirtingos įmonės.
Vaizdo šaltinis: Getty Images.
Debesų kompiuterija yra pagrindinis kiekvieno dėmesio objektas
„Amazon“ vis dar dažniausiai žinoma kaip elektroninės prekybos verslas, tačiau manau, kad investuotojai turėtų į tai žiūrėti kitaip. Ji valdo didžiausią pasaulyje debesų kompiuterijos paslaugą „Amazon Web Services“ (AWS) ir yra pagrindinė įmonės dalis. Tiesą sakant, AWS pirmąjį ketvirtį generavo 59% „Amazon“ veiklos pelno, nepaisant to, kad ji sudarė tik 21% pardavimų. Taip yra todėl, kad AWS maržos yra daug didesnės nei „Amazon“ prekybos segmentų maržos. O AWS augant 28 proc., tikėtina, kad iš jos gaunamo pelno dalis ir toliau didės.
„Alphabet“ yra didelis konglomeratas, tačiau „Google“ ekosistema vis dar yra operacijos pagrindas. Didžioji dalis pajamų gaunama iš reklamos, tačiau ji taip pat turi debesų kompiuterijos komponentą.
„Google Cloud“ yra mažesnė nei AWS, o pajamos per pirmąjį ketvirtį siekė 20 mlrd. USD (palyginti su AWS 37,6 mlrd. USD), tačiau ji auga nepaprastai greitai – 63 proc. Tačiau „Google Cloud“ nesuteikia „Alphabet“ tokio paties pelningumo padidėjimo, kaip AWS „Amazon“, nes reklama jau yra didelės pelno verslas. Vis dėlto tai vis labiau prisideda prie bendro „Alphabet“ vaizdo.
Šiandienos pasikeitimas
(3.15%) $11.33 val
Dabartinė kaina
$370,84
Pagrindiniai duomenų taškai
Market Cap
Dienos diapazonas
$357,78 – $373,64
52 sav. diapazonas
$180.48 – $408.61
Apimtis
957,6 tūkst
Vid. t
31,3 mln
Bendroji marža
60,43 %
Dividendų pajamingumas
0,24 %
Abi bendrovės per metus išleidžia šimtus milijardų dolerių duomenų centrų kapitalo išlaidoms, nes mato didelę galimybę debesų kompiuterijos rinkoje, todėl jos daug investuoja, kad sukurtų skaičiavimo pajėgumus, kad galėtų užfiksuoti dalį jos. Tai protinga strategija, nors gali prireikti kelerių metų, kol jie pamatys, ką tai atneš. Vis dėlto manau, kad investuotojai turėtų suteikti jiems veiksmų laisvę, nes jie supranta, ko klientai reikalauja iš kompiuterinių išteklių.
Vienas skirtumas tarp AWS ir „Google Cloud“ yra tas, kad AWS neturi vietinio generatyvaus AI modelio, o „Alphabet“ turi. Naudodami „Alphabet“ vartotojai gali įdiegti „Google“ „Gemini“ AI modelių šeimą. Naudodami „Amazon“ investuotojai gali naudoti įvairius AI modelius. Nors kitus dirbtinio intelekto modelius galima įdiegti „Google Cloud“, atrodo logiškas pasirinkimas pasirinkti savo vietinį modelį, jei jau naudojate jo ekosistemą. Nemanau, kad tai yra didžiulis skirtumas, bet investuotojai turėtų tai žinoti.
Šiandienos pasikeitimas
(2.97%) $7.36
Dabartinė kaina
$254,85
Pagrindiniai duomenų taškai
Market Cap
Dienos diapazonas
$249,69 – $256.47
52 sav. diapazonas
$196.00 – $278,56
Apimtis
2,2 mln
Vid. t
49,4 mln
Bendroji marža
50,60 %
Nematau didelio skirtumo tarp šių dviejų ir to, kaip jie valdo savo verslą, todėl šią kategoriją vertinu kaip lygiąją.
Nugalėtojas: kaklaraištis
Tvirtas viršutinės ir apatinės linijos augimas
Pajamų augimo požiūriu „Alphabet“ pirmąjį ketvirtį augo 22 proc., o „Amazon“ – 17 proc. Kiekvieno iš jų pelnas vienai akcijai taip pat smarkiai išaugo, o „Alphabet“ augimas vėl lenkė „Amazon“.
AMZN pajamų (ketvirčio yoY augimo) duomenys pagal YCharts.
Nėra daug diskusijų apie tai, kuri įmonė yra sparčiau auganti, o prognozės rodo, kad atotrūkis tarp jų išlieka. „Wall Street“ tikisi, kad likusią 2026 m. dalį „Alphabet“ pajamos padidės 21%, o kitais metais – 19%. Analitikai tikisi, kad 2026 m. „Amazon“ augs 15%, o kitais metais – 13%. Aišku, Alphabet čia laimi.
Nugalėtojas: Abėcėlė
Abi bendrovės prekiauja už papildomą mokestį
Rinka labai vertina „Amazon“ ir „Alphabet“, todėl neturėtų stebinti, kad nė viena akcija nėra pigi. Tačiau nemanau, kad nė vienas iš jų yra pervertintas.
AMZN PE koeficiento (persiųsti) duomenys pagal YCharts.
Vis dėlto „Amazon“ yra brangesnės akcijos pagal išankstinės kainos ir pelno santykį, o skirtumas greičiausiai atsiranda dėl kiekvienos įmonės pagrindinės veiklos. „Amazon“ elektroninės prekybos verslas ilgainiui yra daug stabilesnis nei „Alphabet“ reklamos verslas, kuris gali smarkiai sulėtėti, kai ištinka nuosmukis (ar net baiminamasi). Tačiau, atsižvelgiant į greitesnį „Alphabet“ augimo tempą ir pigesnę akcijų kainą, manau, kad dabar geriau pirkti. Tai nereiškia, kad nemanau, kad investuotojai, turintys „Amazon“ akcijų, turėtų jas parduoti. Vis dar manau, kad „Amazon“ yra verta investicija; tiesiog dabar nėra taip patrauklu pirkti kaip Abėcėlė.
Nugalėtojas: Abėcėlė
