Chevron (CVX 0,47%) buvo fantastiškos pajamos bėgant metams. Naftos milžinas neseniai išplėtė savo dividendų augimo ruožą iki 38 metų. Tai retas žygdarbis, atsižvelgiant į tai, kad tik apie 80 JAV viešai parduodamų bendrovių padidėjo 35 ar daugiau metų dividendų. „Chevron“ įrašai yra dar įspūdingesni, nes jis veikia lakiųjų naftos sektoriuje.
Naftos pramonė Klausa gali atbaidyti kai kuriuos pajamų investuotojus. Tačiau Chevron įrodė kad tai moka Patvarūs dividendai, galintys atlaikyti naftos sektoriaus laukinius svyravimus. Bendrovė turi puikią padėtį ir toliau didinti savo labai derlingą dividendą (4,5% dabartinis pajamingumas, palyginti su 1,2% „S&P 500“) ateityje. Dėl to pajamų ieškantys investuotojai nenorės nepastebėti „Chevron“ išmokėjimo.
Pastatytas ant stipraus pagrindo
„Chevron“ valdo visame pasaulyje integruotą energetikos verslą. Jis gamina naftos ir dujas (aukščiau esančias), valdo „Vidurinės srauto energijos infrastruktūrą“, kad galėtų gabenti, apdoroti ir laikyti kai kuriuos jos gamybas, jam priklauso pasroviui skirtos cheminės medžiagos ir rafinavimo turtas. Ši strategija padeda „Chevron“ maksimaliai padidinti jos gamybos vertę ir veikia kaip natūralus apsidraudimas nuo prekių kainų svyravimų (vartotojų įmonėms naudinga mažesnės kainos). Dėl to „Chevron“ gamina tvirtesnius grynųjų pinigų srautus nei bendraamžiai, orientuoti tik į naftos rinkos aukščiau esantį segmentą.
Praėjusiais metais „Chevron“ iš operacijų uždirbo 31,5 milijardo dolerių grynųjų pinigų. Tai buvo daugiau nei pakankamai pinigų, kad padengtų savo kapitalo išlaidas (16,4 milijardo dolerių), leidžiančią jai uždirbti apie 15 milijardų dolerių nemokamų pinigų srautų. Šis grynųjų pinigų perteklius lengvai padengė naftos kompanijos dividendų išlaidas – 11,8 milijardo dolerių.
„Chevron“ grąžino visus likusius laisvus grynųjų pinigų srautus – o po to – į akcininkus, atpirkdamas 15,2 milijardo JAV dolerių akcijų (išeinant 5% ITS Neįvykdytos akcijos). Tai atnešė bendrą grynųjų pinigų grąžą įrašas Praėjusiais metais 27 milijardai dolerių. Bendrovė padengė deficitą savo stipriu balansu ir turto pardavimu-7,7 milijardo JAV dolerių pardavus savo Kanados turtą ir kai kurias nepagrinčias pareigas JAV
Net ir turėdamas didžiulę grynųjų pinigų grąžą, „Chevron“ išlaikė stiprų balansą. „Balansas yra puiki sveikata, kai grynoji skola yra mažesnė už mūsų istorinius lygius“, – pareiškė CFO Eimear Bonner bendrovės Ketvirtojo ketvirčio konferencijos skambutis. Naftos milžinas metus baigė tinklu sverto santykis 10%, gerokai mažesnis nei 20–25%tikslinio diapazono.
Daug degalų ir toliau didinti savo dividendus
Stiprus „Chevron“ finansinis profilis leido jam padidinti dividendus sveikai. 2025 m. Ji padidino išmoką 5%. „Per pastaruosius penkerius metus mes išaugome dividendus greičiau nei „S&P 500“ Ir beveik dvigubai Artimiausio mūsų bendraamžių normas “, – sakė CFO konferencijos skambučio CFO. Turėtų būti tęsiamas augimo tempas, viršijantis vidutinį augimo tempą.
A didelis faktorius, skatinantis tą optimizmą „Chevron“ lūkesčiai dėl nemokamų grynųjų pinigų srautų. Generalinis direktorius Michaelas Wirthas skambindamas pasakė: „Chevron“ yra nusiteikęs Pramonei pirmaujančiam nemokamam grynųjų pinigų srautui. Mes tikimės, kad 2026 m. Priims 10 milijardų dolerių metinių nemokamų grynųjų pinigų srautų. ”
Vienas dalykas, skatinantis tą „Outlook“, yra neseniai įvykdęs būsimą augimo projektą Kazachstane. Bendrovė tikisi pastebėti ilgalaikį paskirstymo padidėjimą nuo tos investicijos ateityje. „Už 70 USD„ Brent “(pasaulinis naftos kainų etalonas) numatomas nemokamas grynųjų pinigų srautas į„ Chevron “yra 5 milijardai dolerių 2025 m. Ir 6 milijardai dolerių 2026 m.” pažymėjo skambučio generalinį direktorių.
„Chevron“ taip pat augina savo gamybą Persijos įlankos pakrantės regione “, kur mes gaminame keletą didžiausių mūsų portfelio ribinių statinių“, – sakė Wirth. Neseniai bendrovė baigė savo inkarų ir banginių projektus, kurie didina aukštyn, ir tikisi šiais metais pristatyti „Ballymore“ internete. „Chevron“ taip pat augina savo gamybą Permės baseine.
Be to, įmonė stengiasi sumažinti išlaidas. Ji tikisi, kad jos kapitalo išlaidos sumažės į diapazoną 2025 m. 2025 m. Nuo 14 iki 16 milijardų dolerių. Bendrovė taip pat siekia pristatyti 2 milijardus dolerių iki 3 milijardų dolerių struktūrinių išlaidų sumažinimo iki kitų metų pabaigos.
„Chevron“ nemokamų grynųjų pinigų srautų iš aukštesnių naftos kainų yra daug papildomų galimybių. Hess. Bendrovė mano, kad ji laimės savo arbitražo bylą „Exxon“Ar kuris leistų Trečiąjį ketvirtį uždaryti tą adatą judantį sandorį. Pirkdami „Hess“, „Chevron“ taptų dar stipresne naftos kompanija ir dar labiau padidintų savo galimybes ateinančiais metais auginti laisvus grynųjų pinigų srautus.
Gerai suteptas dividendas
„Chevron“ atliko fantastišką darbą mokėdamas dividendus. Tai įrodė savo išmokėjimo patvarumą beveik keturis dešimtmečius. Tuo tarpu pastaraisiais metais jis padidino dividendų augimą virš vidutinio dividendųs. Tai turėtų tęstisUE, atsižvelgiant į numatomą bendrovės nemokamų grynųjų pinigų padidėjimąow. Dėl šios priežasties „Chevron“ labai deramai išmoka yra labai tvaraus pagrindo, todėl tai yra idealus pasirinkimas investuotojams, siekiantiems pelningos pasyvios pajamų srauto.
