„Per didelis, kad žlugtų“ didelių bankų akcijos JPMorgan Chase (JPM 0,77 %), Amerikos bankas (BAC 0,02 %)ir Wells Fargo (WFC 0,91 %) S&P Global Market Intelligence duomenimis.
Visos trys akcijos pranešė apie pajamas spalio mėn., tačiau Donaldo Trumpo ir respublikonų daugumos išrinkimas į Atstovų rūmus ir Senatą lapkričio 5 d. uždegė iš esmės visas finansines akcijas, o didžiausiems, geriausiai reguliuojamiems bankams didžiausi laimėjimai.
Tikisi reguliavimo palengvinimo
Po 2008 m. finansų krizės JAV ir Europos reguliavimo institucijos įgyvendino daugybę naujų taisyklių bankams, ypač dideliems bankams, „per dideliems, kad žlugtų“. Pagal šias taisykles dideli bankai turėjo turėti daug daugiau akcinio kapitalo, jei kiltų didelis ekonomikos nuosmukis.
Tačiau taisyklės taip pat reiškė, kad bankams buvo užkirstas kelias skolinti tiek, kiek jie galėjo, ir didelėmis sumomis. JPMorgan generalinis direktorius Jamie'is Dimonas ilgai manė, kad po 2008 m. galiojusios taisyklės nuėjo per toli, apribodamos didelius bankus nuo maždaug 100 % skolinimo savo indėlių ir tik apie 65 % jų indėlių.
Tačiau tai ne tik skolinimas, kai reguliavimo lengvatos gali būti naudingos dideliems bankams. Dabartinė Federalinės prekybos komisijos pirmininkė Lina Kahn taip pat gana priešiškai žiūri į susijungimus ir įsigijimus, kovodama beveik su kiekvienu siūlomu bet kurios tinkamo dydžio įmonės susijungimu. Jei pasipriešinimas sandorių sudarymui sumažės ir Kahnas bus pašalintas, gali atsirasti daugiau susijungimų ir įsigijimų.
Visi trys šie bankai taip pat turi didelius investicinės bankininkystės segmentus, todėl nauji FTC direktoriaus susijungimai ir įsigijimai būtų naudingi šiems segmentams. Labai tikėtina, kad bet koks naujas Kahno pakaitalas sumažins agentūros pasipriešinimą susijungimų ir įsigijimų sandoriams.
Galiausiai, Trumpo administracija ir respublikonų dauguma Kongrese greičiausiai bent jau išlaikys sumažintus pelno mokesčio lygius, įgyvendintus 2017 m. Mokesčių mažinimo ir darbo vietų įstatyme, kuris nustos galioti kitais metais. JAV bankai paprastai yra visiški pelno mokesčių mokėtojai, todėl mažų mokesčių perspektyva taip pat leido investuotojams kitais metais ir vėliau gauti daugiau pajamų.
Finansai liepsnoja
Šiais metais finansų sektorius iš tikrųjų buvo geriausiai veikiantis sektorius pasaulinėse rinkose, net aplenkdamas technologijų sektorių per visą AI ažiotažą.
Tai gali būti siejama su daug žemesniais pradiniais vertinimais, mažesnių palūkanų normų perspektyva po kelerius metus trukusios didelės infliacijos, o dabar tai numano, kad naujoji administracija palengvins reguliavimą.
Net po šių metų akcijų padidėjimo JPMorgan, Bank of America ir Wells Fargo prekiauja tik vidutinio amžiaus paaugliais, kurie atsilieka nuo P/E koeficiento. Šie kartotiniai yra aukštesni nei šių akcijų, kuriomis prekiaujama anksčiau, vertės, tačiau jos jokiu būdu nėra labai brangios.
Todėl akcininkai gali jaustis saugūs turėdami šiuos vardus, o tie, kurie nėra susiję su bankų sektoriumi, gali norėti įtraukti šiuos didelius bankus, kad diversifikuotų savo portfelius.
„Bank of America“ yra „Motley Fool Money“ reklamos partneris. Wells Fargo yra „Motley Fool Money“ reklamos partneris. JPMorgan Chase yra „Motley Fool Money“ reklamos partneris. Billy Duberstein ir (arba) jo klientai turi pareigas Bank of America. „The Motley Fool“ turi pareigas ir rekomenduoja „Bank of America“ ir „JPMorgan Chase“. „Motley Fool“ turi atskleidimo politiką.
