Adyenas (Adye.y -2,50%) buvo didžiulis naudos gavėjas Covidid-19 pandemijos aukštyje. Kaip ir kitiems „Pandemic“ naudos gavėjams, šis uodegos vėjas virto mokėjimų procesoriaus galvos skausmu 2022 ir 2023 m., Dėl kurio atsargos sumažėjo net 75% nuo visų laikų aukščiausio lygio. Akcijos šiek tiek atsigavo, tačiau nuo šio rašymo vasario pradžioje vis dar sumažėjo maždaug 50%.
Skirtingai nuo kitų „Pandemic“ aukštų skrydžių, kurie mato savo konkurencinius pranašumus, Adyeno verslas šiandien iš tikrųjų dusina puikiai ir yra pasirengęs ateinančiais metais augti. Štai kodėl investuotojai turėtų apsvarstyti galimybę pirkti finansų technologijų milžiną, kol ketvirtojo ketvirčio pajamos bus išleistos vasario 13 d.
Stiprina konkurencinį pranašumą mastu
Mokėjimai yra monstriška ir paini pramonė. Kai perbraukite kortelę ar mokate internetu, gali būti teikiama keliolika paslaugų, skirtų leisti ir įvykdyti operaciją.
„Adyen“ įkūrėjai siekė patobulinti šias susimaišiusių paslaugų su vertikaliai integruotu mokėjimų procesoriumi. Dabar tai yra vienas didžiausių pramonės žaidėjų, tačiau ši filosofija vis dar apibūdina Adyeną šiandien. „Adyen“ mokėjimų sėkmės procentas yra daug didesnis nei pramonės bendraamžių, o tai lemia klientų pergales ir laimę, „Adyen“ mokėjimų sėkmės procentas yra daug didesnis.
Nuo internetinių mokėjimų Europoje, „Adyen“ dabar išsiplėtė visame pasaulyje ir praktiškai į bet kokią mokėjimų apdorojimo kategoriją. Ji nori būti „vieno langelio“ parduotuvė savo mokėjimo partneriams, kurie paprastai yra didelės platformos. Pavyzdžiui, „Spotify“ ir Uber Abu vykdo „Adyen“ mokėjimus, kurie turi būti ten su keliais sudėtingiausi mokėjimų sprendimais pasaulyje. 99,99% laiko, kai užsisakote „Uber“, mokėjimų procesas yra sklandus, net ir skirtingose šalyse. Tai yra „Adyen“ šiuolaikinės mokėjimų apdorojimo programinės įrangos grožis.
„Adyen“ pradėjo konkurencinį pranašumą su savo šiuolaikinėmis technologijomis, tačiau jis vis labiau padidins naują konkurencinį pranašumą su mastu. Kodėl? Nes ji gali padidinti savo kainodarą mažesnes nei bet kuris konkurentas. 2015 m. „Adyen“ metinė mokėjimo apimtis buvo mažesnė nei 35 milijardai dolerių. 2023 m. Jis apdorojo daugiau nei 1 trilijoną USD mokėjimų. Augant įmonei, įmonė galės sumažinti kainas, išlaikydama didelę pelno maržą dėl fiksuotos išlaidų struktūros ir didelių padidėjusių pelno maržų.
Išplečiamos maržos ir rinkos dalies pelnas
Kita patraukli Adyeno kokybė yra jos drausmės kultūra. Galbūt todėl, kad jos būstinė yra toli nuo Silicio slėnio, bendrovė yra daug labiau disciplinuota nei kiti finansų technologijų žaidėjai. Tai paskatino bendrovę pasiekti EBITDA (pajamos prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją), daugiau nei 50% per pandemijos bumo ribą.
Tačiau 2022 m. „Bear“ technologijų akcijų rinkoje Adyeno pelno marža pradėjo mažėti. Tai lėmė ne dėl pandemijos augimo, kuris atsipalaidavo, o dėl „Adyen Management“ prieštaravimo pobūdžio samdant. Kai kiekviena kita programinės įrangos įmonė įdarbino įšaldymą ar atleidimus, „Adyen“ išplėtė savo darbuotojų skaičių, kad pasiruoštų pasaulinei plėtrai. Tai laikinai sumažino Adyeno EBITDA maržą, tačiau ji jau pradėjo atsigauti. „EBITDA“ marža per pirmąjį 2024 m. Pusmetį išaugo iki 46%, palyginti su 2023 m. Pirmoje pusėje.
Išankstinės investicijos į meškos rinką padėjo Adyenui paimti rinkos dalį iš konkurencijos ir tai turėtų daryti ir ateityje. Tai kiekvienais metais apdoroja trilijoną dolerių mokėjimų, ir nors tai gali atrodyti didžiulis skaičius, „Adyen“ vis dar yra skaitmeninių mokėjimų „Pipsqueak“. Yra didžiulė „Adyen“ rinka, kurią galima įsigyti, ir ji gražiai pasinaudoja.
„Ycharts“ adyey duomenys.
Adyeno ilgalaikė galimybė
Kai „Adyen“ verslo modelis imsis nedidelio kiekvieno mokėjimo, apdoroto per jo sistemas, gabaliuką, bendrovės pajamos išaugs kartu su mokėjimo apimties augimu. Vadovybė vadovauja mažiausiai 20% metiniam pajamų augimui iki 2026 m. Aš lažinuosi, kad dviženklė pajamų augimas taip pat tęsis per 2026 m., Nes metinė mokėjimo apimtis siekia 2 trilijonus, 3 trilijonus USD ir galiausiai daug aukštesnį lygį. Daugiau žmonių visame pasaulyje priima skaitmeninius mokėjimus, o infliacija padeda kiekvienais metais padidinti bendrą adresuojamą rinką.
Per pastaruosius 12 praneštų finansų mėnesių Adyenas uždirbo šiek tiek daugiau nei 2 milijardus dolerių pajamų. Manau, kad įmonei yra galimybė per kelerius metus padvigubinti šias pajamas iki 4 milijardų dolerių ir galiausiai siekė 10 milijardų dolerių, atsižvelgiant į tai, kokia didelė mokėjimų apdorojimo pramonė. Remdamasis 50%ilgalaikių EBITDA maržų gairėmis, „Adyen“ ateityje galėtų padaryti 5 milijardus dolerių EBITDA. Palyginti su maždaug 50 milijardų JAV dolerių rinkos riba, Adyen atrodo kaip patvari augimo akcijų prekyba už priimtiną kainą.
Dabar atrodo kaip geras laikas, kai reikia nusipirkti „Adyen“ akcijų, prieš tai, kai ji praneša apie ketvirčio pajamas vasario 13 d. Pirkite šias akcijas ir laikykite ją ilgą laiką.
Brettas Schaferis turi „Spotify“ technologijos pozicijas. „Motley“ kvailys yra pozicijos ir rekomenduoja „Adyen“, „Spotify“ technologijas ir „Uber“ technologijas. „Motley“ kvailys turi atskleidimo politiką.
