Šios akcijos gali būti geresnės lažybos dėl AI ateities nei „Nvidia“ arba „Broadcom“.
Dirbtinis intelektas (AI) buvo daugelio didžiausių 2024 m. Laimėtojų vertybinių popierių rinkos varomoji jėga. Kadangi didelės technologijų kompanijos vis daugiau išleidžia AI duomenų centrų kūrimui ir didelių kalbų modelių mokymui, kelios AI infrastruktūros kompanijos yra pasirengusios ir toliau naudotis visoje naudoje visame pasaulyje. 2025 m.
O lustų dizaineriai patinka Nvidija ir Broadcom Turėjo 2024 m. „Stellar“ ir galėtų tęsti gerai 2025 m., Investuotojai gali norėti ieškoti tiekimo grandinės, kad būtų dar geresnė galimybė. Taivano puslaidininkių gamyba (TSM -13,33%) pamatė, kad jo atsargos 2024 mtačiau naujausia vadovybės perspektyva rodo, kad 2025 m. Ir vėliau atsargas.
Vaizdo šaltinis: „Getty Images“.
PG įmonė, investuojanti į didžiulį augimo potencialą
TSMC turėjo daug įdomių naujienų, kuriomis galėtų pasidalyti su investuotojais, kai anksčiau šį mėnesį pranešė apie savo ketvirtojo ketvirčio pajamų rezultatus.
Visų pirma, ketvirtasis ketvirtis buvo puikus verslui. Pajamos padidėjo 39% per metus, o vienos akcijos pajamos išaugo 57%. Šį pelną lėmė geresnis nei tikėtasi bendrojo pelno marža, kuri liečia 59%. Stiprus pranašumas atsirado dėl didelės pažangiausių technologijų paklausos: 3 nanometrų ir 5 nanometrų procesų.
Didžiausias TSMC pranašumas yra pažangiausia technologija. „NVIDIA“ generalinis direktorius Jensenas Huangas teigė, kad TSMC yra „geriausias pasaulyje iš neįtikėtinos maržos“. Štai kodėl jo įmonė, kartu su „Broadcom“ ir daugybe kitų lustų dizainerių, visi pasirenka naudoti TSMC savo pažangiausiems lustai. Štai kodėl TSMC gali pritraukti daugiau nei 60% visų išlaidų lustų gamybai.
Ši didžiulė rinkos dalis užtikrina, kad TSMC gali išlikti prieš varžybas. Turėdama daugiau pajamų iš klientų, ji gali daugiau investuoti į mokslinius tyrimus ir plėtrą ir kapitalo išlaidas, kad pagerintų savo technologines galimybes. Tiesą sakant, TSMC padidino savo rinkos dalį 2024 m. Dėl didelės pažangių AI lustų paklausos, kurią ji gali gaminti.
Puslaidininkių gamybos verslas reikalauja didžiulės kapitalo išlaidų prieš paklausą, kad būtų užtikrinta pakankamai galimybių patenkinti paklausą. TSMC istoriškai padarė gerą darbą numatyti paklausą ir tinkamai investuoti. Šiuo tikslu vadovybė teigė, kad 2025 m. Planuoja didelį kapitalo išlaidų žingsnį. Tai sudaro biudžetą nuo 38 iki 42 milijardų dolerių, palyginti su 29,8 milijardo dolerių 2024 m.
Šios išlaidos patvirtinamos ilgalaikio pajamų augimo perspektyvos per ateinančius penkerius metus 20% per metus. Su AI susijusi paklausa vaidina didžiulį vaidmenį toje perspektyvoje. Vadovybė tikisi, kad AI greitintuvo pajamos (įskaitant „NVIDIA“ ir „Broadcom“ paklausą) padidės 2025 m., Ir padidės 40% vidurio metiniame augimo tempu per visą penkerių metų laikotarpį.
Sandėris už dabartinę kainą
TSMC ateitis atrodo labai ryški, tačiau akcijų kaina gali nevisiškai atspindėti, kiek uždirbimo augimo dar reikia augti lustų gamintojui.
Artimiausioje ateityje vadovybė tikisi, kad pajamų augs 20%. Nors vadovybė iškvietė kelis veiksnius, kurie šiais metais galėtų pasverti bendrąją maržą per savo ketvirtojo ketvirčio pelno skambutį, juos turėtų kompensuoti 3 nm lustų gamybos didinimas. Iš tikrųjų analitikai tikisi, kad per metus vienai akcijai padidės 28%.
Akcijos prekiauja mažiau nei 25 kartus viršijant analitikų 2025 m. Pajamų sąmatas nuo šio rašymo, o tai yra neįtikėtina kaina įmonei, kuri, tikimasi, padidins uždarbį taip greitai, kaip TSMC.
Pajamų augimas greičiausiai sumažės ateityje, nors ir ne daug. Vadovybė išlaiko savo ilgalaikę bendrosios maržos prognozę-53%, tai yra maždaug 5 procentiniais punktais žemiau pirmojo ketvirčio 2025 m. Veiklos marža gali sulaikyti šiek tiek geriau dėl masto, tačiau jei vadovybės 20% metinė pajamų augimo prognozė pasiteisins. Rezultatas turėtų būti pajamų augimas aukštosiose paaugliuose per likusį dešimtmetį.
Naujausios Kinijos kompanijos „Deepseek“ naujovės rodo, kad „Big Tech“ kompanijos gali sumažinti išlaidas AI greitintuvams. Tuo pačiu metu mažesnės dirbtinio intelekto modelių mokymo ir vykdymo išlaidos gali padidinti paklausą tiek, kad bendros išlaidos ir toliau auga greitai. Šiuo metu „Big Tech“ reakcija į „Deepseek“ išlieka rizika TSMC.
Tačiau ilgainiui TSMC, kaip pirmaujančio lustų gamintojo, pozicija greičiausiai nepasikeis. Tai užtikrina, kad ji dalyvaus augant AI ir bet kokiai naujai pažangai, norint artimiausioje ateityje skaičiuojant.
Net turint omenyje tą riziką, atsargos atrodo kaip absoliutus sandėris, kurio pajamos į priekį mažiau nei 20 kartų.
Adam Levy yra Taivano puslaidininkių gamybos pozicijos. „Motley“ kvailys yra pozicijos ir rekomenduoja Nvidia ir Taivano puslaidininkių gamybą. „Motley“ kvailys rekomenduoja „Broadcom“. „Motley“ kvailys turi atskleidimo politiką.
